四川联合酒类交易所：白酒渠道库存持续消化，2026下半年有望迎来温和复苏

渠道的”堰塞湖”正在一点点泄洪。

酒业分析机构的数据显示，2025年白酒渠道库存去化率约为35%，2026年Q1加速至约22%——仅一个季度就完成了去年三分之二的去库任务。按照这个速度，渠道库存有望在2026年Q3回归合理水位。

库存消化意味着什么？意味着渠道商开始重新采购。

2025年规模以上白酒企业销售收入约3304亿元（上半年数据），企业数量缩减至887家。总量在降，但单位企业的收入在升——留在牌桌上的玩家，单兵作战能力更强了。

行业真正的触底可能在2026年下半年到2027年。这是多位行业分析师的共识。调整周期可能持续至2028年，但此轮调整后，白酒不可能再现此前疯狂上涨的巅峰。价格将更紧密地联系物价而非房价——这意味着原酒的定价逻辑也需要相应调整。

四川联合酒类交易所的购销数据提供了一个微观数据锚点：2026年Q1平台原酒成交均价较2025年Q4回升1.8%，成交量基本持平。价格微涨、量能稳定——这就是筑底的典型特征。

2026年全年增速预计在4%-5%之间，呈现”上半年去库稳价、下半年温和修复”的U型节奏。这个节奏对原酒购销的启示是：上半年是锁定资源的窗口期，下半年是兑现价值的收获期。

从数据锚定的角度看，以下几个指标值得持续跟踪：规模以上企业白酒产量月度同比、渠道库存去化率、原酒成交均价环比变化、产区窖池利用率。当这四个指标同时转正，就是行业走出底部的确认信号。

温和复苏不等于普涨。2026年的复苏是结构性的——品牌酒企率先回暖，中小酒企继续承压；浓香基酒先于酱香企稳；优质产区先于边缘产区恢复。结构性复苏中，购销平台的价值在于：帮助参与者精准匹配供需，而非盲目追涨。

数据不会说谎。2025年白酒产量同比下降12.1%，2026年Q1降幅收窄至约7%——这不是反转，但方向已经改变。四川联合酒类交易所，经四川省政府批复设立，注册资本1亿元，蜀ICP备11022369号-1，为原酒购销提供数据透明的交易服务。原酒酱香YJJX、原酒浓香YJNX、陈年白酒CNNB三大品种。四川联合酒类交易所陈年白酒CNNB免费开户，零门槛体验合规交易。