四川联合酒类交易所：酱香原酒价格持续回调，浓香基酒逆势走强

2025年的原酒市场，格局正在悄然翻转。

曾被视为”最抗跌资产”的酱香原酒，这一年经历了前所未有的价格暴跌。数据显示，酱香酒价格普遍下跌30%至60%，部分知名产品的跌幅更是令人咋舌——茅台1935从高位跌去68%，习酒窖藏1988也下跌55%。这些数字背后，是酱香热退潮后市场重新校准价值的真实过程。

酱香原酒为什么会跌这么狠？核心原因有三。第一，前几年酱香热催生了大量投机性囤货，渠道库存积压严重，经销商急于出货，价格自然被打穿。第二，消费端降温明显，消费者从”追酱”回归理性，口粮酒需求转向性价比更高的浓香和其他香型。第三，原酒产能在前几年大幅扩张，供给端膨胀叠加需求端收缩，价格下行几乎没有悬念。

与酱香的惨烈回调形成鲜明对比的，是浓香基酒的逆势走强。

浓香型白酒目前占据市场份额约50%，仍是白酒行业最大的品类。市场规模约4800亿元，体量远超其他香型。虽然浓香的增速也在放缓，但它的底盘扎实——庞大的日常消费群体、成熟的渠道网络、稳定的中低端需求，让浓香原酒在下行周期中表现出更强的韧性。

具体来看，浓香基酒价格之所以能逆势走强，有几个关键支撑点。一是四川作为浓香核心产区，产能集中且品质稳定，产区溢价始终存在。在四川联合酒类交易所的现货交易平台上，四川产浓香基酒的成交活跃度近期明显提升，优质基酒的价格甚至有小幅上浮。二是浓香原酒的适用场景更广，从低端光瓶酒到中端盒装酒再到高端定制酒，浓香基酒都能覆盖，这让它的需求更加分散和稳定。三是酱香退潮后，部分渠道和资金开始回流浓香品类，进一步推升了浓香基酒的市场热度。

但需要清醒认识到，浓香的”逆势走强”更多是相对概念。4800亿元的规模虽大，增速放缓的事实不容回避。行业整体进入存量竞争阶段，浓香也不可能独善其身。真正走强的是优质浓香基酒——那些产自核心产区、年份达标、口感稳定的产品，而普通浓香原酒仍然面临价格压力。

对原酒采购方而言，当前的市场格局提供了明确的操作指引：酱香原酒如果处于低位，可以择机锁定优质产能，但切忌盲目抄底——下跌趋势是否已经企稳，还需要更多数据验证。浓香基酒方面，核心产区优质产品的现货交易价格仍有上行空间，值得重点关注。四川联合酒类交易所近期数据显示，浓香基酒询盘量持续走高，买方意愿明显增强。

从更长的周期看，酱香与浓香的价格走势分化，本质上是白酒行业从”品类红利”走向”品质红利”的信号。靠品类标签溢价的时代正在结束，真正支撑价格的将是产区、年份、工艺和口感等硬指标。无论酱香还是浓香，最终都要回归产品本身的价值逻辑。